L’effet de levier : Comment faire x10 sur ses gains (ou ses pertes)

Gutenberg

45 points

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Fan de la célèbre phrase "Bendo Na Bendo", célébrant pour lui l'apogée du genre humain en 2017, Gutenberg a depuis sombré dans la dépression et boit beau de cola alcoolisé. Il en profite pour écrire quelques articles qui ne seront lus par personne.

• L’effet de levier est un mécanisme bien connu des investisseurs et des tradeurs. Le principe est assez simple : utiliser une petite partie de son capital pour emprunter une plus grosse somme et ainsi augmenter le rendement d’un investissement par exemple. Sur le papier, c’est très avantageux, mais en pratique ça implique aussi de vrais risques. Son utilisation est donc à privilégier que dans certains cas et je te propose d’en parler dans ce topic.

  

  L’effet de levier, c’est quoi ?

  Dans le domaine de la finance et de l’économie, l’effet de levier décrit la capacité à utiliser une petite quantité de capital pour contrôler un montant plus important d’actifs. Dans le contexte bancaire, l’effet de levier se réfère à la capacité des banques à utiliser de l’argent emprunté pour investir dans des actifs plus risqués et potentiellement plus rentables. En d’autres termes, les banques peuvent emprunter de l’argent à des taux d’intérêt bas, puis utiliser cet argent pour investir dans des actifs tels que des obligations, des actions, des hypothèques et des prêts à haut rendement. Si ces investissements se révèlent fructueux, les banques peuvent réaliser des bénéfices importants. Cependant, si les investissements échouent, l’effet de levier peut amplifier les pertes et causer des difficultés financières importantes pour la banque.

  L’utilisation de l’effet de levier par les particuliers peut être risquée et doit donc être utilisé avec prudence. Il existe plusieurs moyens pour les particuliers d’utiliser l’effet de levier de manière responsable. Le cas le plus courant d’utilisation d’effet de levier pour les particuliers, c’est peut-être l’achat d’un bien immobilier.

  Par exemple, on souhaite faire un investissement immobilier locatif. Le bien qui nous intéresse coûte 100 000€ et génère 10 000€ par an de loyers. Plutôt que de payer les 100 000€ de sa poche (dans quel cas chaque euro investi rapporterait 10 centimes) on peut emprunter à la banque 90 000€ et faire seulement 10 000€ d’apport. De cette façon, donc avec un effet de levier de 10, chaque euro investi rapporte 1 euro. En utilisant l’argent de la banque, on garde le sien et on fait x10 sur ses gains.

  

  L’effet de levier est un couteau à double tranchant. On peut multiplier ses gains et obtenir des rentabilités inenvisageables auparavant, comme multiplier ses pertes et se retrouver dans une situation très compliquée. Par conséquent, il est important de bien comprendre les avantages et les inconvénients que comporte l’utilisation d’effet de levier.

  Avantages

  ·        Comme vu précédemment, l’effet de levier permet d’accéder à des financements plus importants et donc on peut atteindre des rendements plus élevés tout en conservant son capital, ses fonds propres.

  ·        Le système bancaire Français est plutôt favorable à l’effet de levier pour de l’immobilier. Les banques peuvent financer à hauteur de 95% voire 100% (donc sans apport).  Le tout prêté sur de longues durées, avec des taux d’intérêts bas et fixes (en temps normal).

  ·        Les intérêts sur les prêts utilisés pour financer les investissements peuvent être déductibles fiscalement, ce qui peut réduire l’impact des coûts d’emprunt et donc d’augmenter la rentabilité de l’investissement.

  Inconvénients

  ·        L’effet de levier multiplie les gains comme les pertes. Et l’investisseur doit rembourser le prêt même s’il subit une perte sur son investissement.

  ·        Si la banque te prête, attention aux coûts. Les coûts d’emprunt associés à l’utilisation de l’effet de levier (intérêts, frais de dossier, assurance emprunteur, etc) peuvent être élevés, ce qui peut réduire le rendement potentiel.

  ·        L’investissement avec effet de levier présente un risque de liquidité. Si l’investissement financé ne peut pas être revendu rapidement, l’investisseur peut avoir des difficultés à rembourser le prêt à temps.

  ·        L’utilisation excessive de l’effet de levier bancaire peut entraîner un endettement excessif pour l’investisseur. Attention, car le surendettement est une pente très glissante !

  Les « bonnes » utilisations de l’effet de levier

  Tu l’auras compris, l’un des meilleurs moyens d’utiliser l’effet de levier, c’est avec l’immobilier. Si la banque est d’accord pour te prêter, il y a de grandes chances que tu obtiennes un très bon retour sur investissement (si le bien est rentable bien sûr).

  Si tu as de bonnes connaissances de la bourse, des marchés financiers et des capacités d’analyse, alors tu sauras qu’il y a aussi de très beaux coups à jouer avec les actions ou les ETF. Pour ceux qui ne le sauraient pas, l’achat avec « marge » est le fait d’acheter des actions avec un effet de levier. L’achat d’actions avec marge signifie qu’on emprunte de l’argent auprès d’un courtier pour acheter des actions, en utilisant ses propres actions comme garantie. L’effet de levier est créé lorsque la valeur des actions achetées augmente et génère des profits pour le propriétaire de l’action, qui rembourse ensuite le prêt avec des intérêts. Évidemment, si la valeur des actions diminue, l’effet de levier peut amplifier les pertes donc l’achat avec marge est à réserver aux investisseurs les plus expérimentés !  À noter qu’il est aussi possible de faire de l’achat avec marge d’ETF ou FCP (fonds communs de placement). Possiblement moins rentable, mais surement mois risqué.

  Enfin, si tu es entrepreneur, il est aussi possible pour toi d’utiliser l’effet de levier pour financer ton entreprise. Tu pourras obtenir des prêts à faible taux d’intérêt pour investir dans ton entreprise et ainsi augmenter le potentiel de sa croissance. D’ailleurs, il est aussi possible d’emprunter à des particuliers pour financer ton business ou ton projet (crowdfunding / crowdlending). Attention dans ce cas aux contreparties et aux taux d’intérêts bien plus élevés.

  Les « mauvaises » utilisations de l’effet de levier

  Ce qu’on cherche à tout prix à éviter avec l’effet de levier, c’est multiplier ses pertes. Par conséquent, on évitera d’emprunter pour :

  • Financer des actifs volatiles : C’est-à-dire ceux dont la valeur fluctue plus ou moins fortement en fonction des aléas de marchés. Un jour, tu fais x10 sur tes gains, le lendemain x15 sur tes pertes…
  • Financer des actifs spéculatifs : Si tu es le loup de Wall Street d’accord, mais emprunter pour acheter la dernière shitcoin à la mode, est-ce vraiment raisonnable ?
  • Éponger ses dettes : Plus de dettes pour possiblement éponger ses dettes. Avec BEAUCOUP de chance, tu auras remboursé tes dettes et aura même peut-être fait un bénéfice. Mais dans l’immense majorité des cas tu seras juste surendetté.

  En clair, c’est l’investisseur qui fera de l’effet de levier une bonne ou une mauvaise utilisation. Par forcément l’investissement. En revanche, quitte à utiliser l’effet de levier, autant l’utiliser pour financer du risque le plus faible possible. Ou a minima un risque calculé, voire « contrôlable ».

   

  En définitif, l’effet de levier peut faire exploser le potentiel de rendement de ton investissement, mais qui comporte également des risques importants. Il peut être utilisé de manière efficace dans des situations bien spécifiques comme l’investissement immobilier par exemple. Néanmoins, il faudra t’assurer d’avoir bien calculé ton risque, car il est très facile de se couper avec le double tranchant de l’effet de levier. C’est pourquoi il doit être utilisé uniquement avec soin et prudence…

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